Mon analyse des marchés financiers en ce début 2016

Ce début 2016 est assez spécial : une année assez volatile s’annonce ! Les analystes sont partagés pour ceux qui osent exprimer un avis sur la situation des marchés : rebond du CAC à venir très prochainement, ou descente aux enfers entraînée par la baisse des marchés Asiatiques et US.

Moi, je fais des schémas, j’aime bien, c’est plus parlant 🙂

Pour commencer, voilà ce que j’écrivais en juin 2015….. Folie de juin :

cac40 bourse22 les plus hautsJe ne m’étais pas trompé, et ma seule erreur a été de ne pas y croire. Et oui, je l’avais écris : « On est con ! NON : JE suis con »

Voilà un graphe du CAC 40 sur 20 ans :

cac40 20 anspuis sur 10 ans :

cac40 10 ansLes 2 lignes rouges correspondent à une sorte de support / résistance sur un horizon à 20 ans. Assez surprenant (ou pas ? je rappelle que je ne suis pas professionnel) ; ça a l’air de correspondre à une sorte de ligne médiane du biseau. Je peux imaginer que sur cette ligne, soit le CAC l’enfonce et plonge, soit il rebondit dessus.

Pour décider (car j’aime bien me prononcer moi, je ne risque pas ma carrière d’analyste LOL), je vais regarder ailleurs la météo. Et ailleurs, c’est notamment aux US. Voilà chez l’Oncle Sam un graphe du Dow Jones sur 20 ans :

dow jones ind 20 ansLe plus vieil indice boursier ; prenons soin du grand-père de New York. Retour sur 14.000 possible ? (ie baisse de 17%).

Un graphe du Nasdaq sur 25 ans :

nasdaq 25 ansLe graphe du Nasdaq me gène. Oui notre époque est orientée « technologie » dans tous ses secteurs, mais si on devait revenir sur un précédent support, ce serait juste sous les 3.000 pts, celui qui vient juste derrière lequel on est actuellement : [4.500 ; 4.600]. Gloups : un écart de 53% tout de même !

nasdaq 25 ans retraceUn graphe du S&P 500 sur 25 ans :

sp500 25 ansValérie Gastaldy, stratégiste chez Day By Day, se prononçait l’autre jour sur BFM d’un retour possible du S&P 500 sur les 1.600 pts.

sp500 25 ans 1600Très clairement, je le pense aussi. Merci Valérie, j’apprécie les personnes qui se prononce 🙂 Ici, ça nous fait du 21% de baisse par rapport à aujourd’hui.

Et juste pour regarder du côté du Japon, voici le Nikkei :

nikkei 20 ansSur la Chine, il n’y a pas vraiment de marchés à regarder, c’est plutôt la croissance. Etant donné que les données et statistiques chinoises ont l’air de sortir du chapeau du gouvernent sans réel moyen de vérifier la véracité des dires, on ne va pas publier de graphe 🙂 Apparemment, leur croissance serait légèrement plus faible que celle de 2015 : on serait sur du 6.9%. Bref.

Maintenant, regardons du côté du pétrole !

wti 10 ansJe ne publie pas le Brent, c’est pareil que le WTI. Un plus bas historique. Disons qu’avec un léger ralentissement de la croissance chinoise, et une croissance molle à l’échelle mondiale, pour le voir remonter, il ne reste plus qu’une variable à faire changer : baisser la production mondiale pour raréfier le produit. Un peu comme si on allait imaginer qu’un agriculteur / producteur de lait ou de cochon allait abaisser sa production, en espérant que ses voisins fassent de même, pour voir in fine les cours remonter….

Voici comment exprimer mon avis sur la question :

mort de rireNon, je ne vois pas les cours de l’or noir remonter de sitôt ; des cours durablement bas d’après moi.

Et enfin, pour finir de dé-zoomer grossièrement les macro mondiales, voici ce qu’il se passe quoi sur le cours de l’euro / dollar :

euro dollar historiqueDisons que si on remonte, on arrive à 1.20$, si on baisse, on décent à [1.05 ; 1.10]. On y est, et pour un bon bout de temps….

D’après moi, et je le pense très clairement, la baisse récente des places financières n’a été qu’un début de purge. Je pense qu’elles vont globalement toutes perdre entre 17 à 53%. Pour rire, je tranche à 18% (53 -17)/2 => 18%. J’arrondie ce chiffre à 20%. J’aurai été analyste professionnel, je me serait prononcé sur un fourchette de [18.76 ; 23,97], et je ferai payer la lecture de cet article 1.375€ 🙂

Fini de rire ! Je parie sur un belle baisse à venir des marchés ; je ne sais pas quel va être l’élement déclencheur, ça peut être n’importe quoi, mais ça va se produire … c’est en train de se produire !

Revenons à nos moutons : CAC et l’Europe ! On entend un peu partout que les fondamentaux en zone Euro sont bons ; et qu’on pourrait assister à une ré-allocation des actifs qui étaient investis sur l’Asie / Pacifiques / US aux profits de la zone Euro. J’aime bien cette idée ; mais je pense que si cela se produit, cet épisode sera bref. On finit toujours en Europe à suivre la tendance des US, étant donné que nos marchés sont légèrement connectés tout de même. L’Europe, faut l’avouer, c’est un peu un mouton : un mouton qui s’fait carotte 🙂

 moutons et on sfé carotteMais disons qu’on y croit un instant ; ça donnerait quoi pour CAC :

cac40 5 ansSi on regarde la résistance, on pourrait imaginer une remontée à 5.200 pts. Mais je ne pense pas beaucoup plus … graphe du CAC sur 3 ans :

cac40 3 anset sur 2 ans :

cac40 2 ansVous avez observez les 2 droites rouge à 4.100 et 4.250 pts ? Elles ont été tracé depuis un historique du CAC à 20 ans tout de même – j’aime bien ces résistances 🙂 La vue sur 6 mois :

cac40 6 moiset enfin sur 3 mois :

cac40 3 moisOui, ces résistances me surprennent : tracées sur 20 ans, elles fonctionnent à 3 et 6 mois ! Je les aprécie ; enfin, tant qu’on ne les enfonce pas. Car si on revient sur une hypothèse de baisse de 20% des marchés, serait-il possible de voir un CAC à -20% …. En partant sur -20% à un point bas de 4.100 pts, ça fait un CAC dans le futur à 3.300 pts… Est-ce possible ?

projection cac40 20 ans futurOui, c’est possible d’après moi, même jusqu’à 3.100 pts ! Gloups.

Bon, espérons revenir sur le haut de canal haussier vers les 5.200 pts avant d’enviager la baisse des 20%…. ça ferait un CAC à 4.200 pts 😉

Grosse incertitude : baisse de 20% entraient un CAC à 3.300 pts ou 4.200 pts….tout va dépendre du timing de la baisse de autres marchés !

Pour revenir à mon portefeuille, il est valorisé 15.800€ aujourd’hui. Au plus haut à savoir en été 2015, au moment de la publication de mon article des folies de juin, j’ai touché les 22.500€. A date, je mange du 42% de baisse. Gloups. Je l’attends de pied ferme cette ré-allocation d’actifs Asie vers Euro ! Puis je sors vite….je ne sais pas si je vais avoir le temps de le voir monter, suis investi à 80% sur SEQ, avec un PRU à 4.51 euros. Je croise les doigts pour que le recovery soit réellement annoncée au plus vite. Le reste de mon PF, on s’en tape un peu ; sur toutes mes valeurs, je suis à 30% de moins-value latentes. Mais le bilan du portefeuille se fera en septembre, comme à l’accoutumé !

Bon trade à tous !

2 commentaires à propos de “Mon analyse des marchés financiers en ce début 2016

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

*